決算発表が先行した中国電力や四国電力、北陸電力は業績がかなり悪化しましたが、九州電力は原発が稼働していることもあり、そこまで悪くならないだろうと思っていましたが、結果は。。
非常に良かったです
まず、未定としていた期末配当の発表がありました。年間10円です。優先株は3.5%配当で、発行時の条件どおりでした。
まあ、年間20円は出す余力があると思っていたので若干がっかりですが、前期とは異なり、おそらく利益剰余金から出せるでしょうから、利益を上げて株主に配当できる、まともな企業に再生しつつあります。
続いて、業績ですが、第3四半期までの累計で、営業利益は1231億円、経常利益は1039億円、純利益は855億円でした。1株当たりでは174円です。
中間期までの累計では、経常利益が1003億円、純利益が814億円でしたから、第3四半期のみを見ても、無事に黒字で通過しました。秋は電力需要が低迷すること、原発が定期検査に入っていたことを考えると、これはかなりの好業績です。
通期予想は、従前どおり経常利益が750億円、純利益が600億円で据え置きでした。通期予想は中間決算の発表時に出されましたが、中間決算は純利益が814億円でしたから、下半期は214億円の赤字を想定していたことになります。しかし、第3四半期を黒字で通過したので、通期業績は確実に上方修正になると思います。第4四半期は後半から原発が2基体制に復帰する上、冬の電力需要があるので。
純利益が1000億円を若干下回るぐらいまで伸びてもおかしくないと思いますね。そうなると、現在の時価総額は6031億円なので、6年で回収できる投資ということになります。
これは株価安すぎだわ。。
中間決算時に株価が900円台で、なんでこんなに安いのかわからないと感じましたが、その後、業績の改善を受けて株価は1200円台まで上昇してきました。それでも、今回の決算を見ると、まだまだ安いですね。
しかもまだ玄海原発が動いていないので、今後、再稼動を果たせば、1000億円の優先株ぐらい遠くない将来に買い戻せそうです。
次のカタリストは２月後半の川内２号機の運転再開かな。玄海原発再稼働の地元同意や司法判断も控えており、財務の改善と豊富なカタリストで株価は追い風を受けそうです。
今年もいいことありそうだな
